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  • 【前瞻】周四或将爆发的热门概念与题材一览(附股)

作者:jjchenqi2016-01-20 23:43:13来源:Bookshi整理

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中央经济工作会议确定了2016年的政策重心以供给侧改革为主,传统行业兼并重组、新兴行业放活,成为2016年重要改革导向。基于A股多年的运行规律及近几年并购重组 的火热行情,笔者认为,供给侧改革在A股的落地,将主要体现在上市公司重组转型,部分被错杀品种终将爆发。

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统计显示,2015年共有超过450家上市公司启动重组,占上市公司总数的约15%,其中,绝大多数公司以此完成了主营业务更迭、产业布局升级,从传统产业迈入新兴产业 。不过,因为重组流程未能走完、财务报表尚未合并、公司名称仍未更改等因素,其中部分公司却未能获得市场认可,股价甚至受大势所累而触及低点。事实上,这类公司已经在改头换面的前夜,一旦流程走完、顺利并表,其新兴产业属性将逐渐被市场所认可,从而得到估值提升。

受当下行情影响,包括机构在内的多数投资者都选择持币观望,不少原本密切关注转型升级的选股型选手也捏紧了钱袋,对部分因转型而爆发的潜在标的视而不见。但是,对于上市公司本身来说,股价低迷并不意味着转型停滞,在前期工作做足、审核已经通过的情况下,公司都在做最后的冲刺,以实现资产迅速置入和财务数据并表。有望在2015年实现净利润十数倍以上增长的上市公司,大多是前期并购完成所致,其中不乏巨龙管业、神州高铁等此前明星并购个股。因此,当前通过并购重组进入新兴产业、流程已经完成审核、股价却受大势拖累的潜在绩优个股有更多的投资机会。

概念及行业方面:

1.多家上市公司今年望华丽重生

据上证报资讯梳理,多家上市公司重组工作已取得实质性进展,随着重组标的完成过户、实现并表,2016年业绩有望大幅提升。这些公司重组后,多切入医药等盈利能力较强行业,未来发展潜力巨大。

啤酒花(600090)2016年1月1日宣布,同济堂医药借壳一事已过会,公司将抛掉此前的啤酒业务,进入医药流通领域,资产质量和盈利能力将显著增强。交易对方承诺,同济堂医药2016年扣非后净利润不低于4.6亿元。啤酒花2015年前三季净利5750万元,股价近期连续下挫,最新股价为13.09元。

蓝丰生化(002513)2015年12月15日宣布,所购资产方舟制药已完成过户。方舟制药是一家集化学药、中成药等产销一体的现代化高科技制药企业。交易方承诺,方舟制药2015至2016年扣非后净利润分别不低于7471万、9035万元。公司最新股价13.65元,接近重组前的价格。

杭钢股份(600126)2015年11月26日宣布,公司重大资产重组已获证监会核准。根据方案,公司将一次性转入钢铁、环保 和再生资源 等多项业务,以盈利能力优秀的钢铁资产代替现有的落后产能,实现转型升级。公司最新股价6.34元。

中珠控股(600568)2016年1月8日宣布,公司重组有条件过会。公司将以此从房地产行业切入医疗产业,其收购的一体医疗是业界领先的肿瘤诊疗设备整体解决方案提供商。中珠控股在肿瘤治疗领域,未来有望成为行业龙头。公司最新股价15.36元。

2. 储能或首次纳入国家级规划 扶持政策将出

上证报资讯获悉,储能十三五规划将纳入国家《可再生能源发展“十三五”规划》,目前正在征求意见,该规划预计3月出台。这将是储能首次以专项规划形式纳入国家级规划,被储能界视为重大利好。几年前印发的《可再生能源发展“十二五”规划》中,储能未被提及。

点评:据悉,十三五期间储能将侧重示范应用,重大储能技术研究与产业化示范工程或纳入国家科技计划。目前储能产业尚无专项扶持政策,十三五期间有望出台的扶持政策包括财政支持、税收优惠和信贷融资支持等。上市公司中,南都电源(300068)受益于储能电源及动力锂电池业务增长,去年业绩预增70%至100%;圣阳股份(002580)的新能源储能用电池产销量位居行业前列。

3. 国字头发动机公司将成立 高温合金产业需求将提升

据媒体综合报道,中国最快将在本月宣布成立国家航空发动机集团公司,将分散在相关公司的航空发动机业务整合注入该集团,资产规模超过一千亿元。2015年10月中航工业旗下相关公司先后公告因重大资产重组,实际控制人可能发生变化。

点评:据预测,未来20年我国航空发动机及燃气轮机需求超2万亿元,高温合金等关键核心材料的潜在市场达千亿规模。上市公司中,抚顺特钢(600399)的变形高温合金系列产品,在航空航天领域市场拥有80%以上的份额;钢研高纳(300034)高温合金材料年产能近2500吨,60%以上产品面向航空航天领域客户;应流股份(603308)也在积极布局航空发动机叶片项目建设。

4.市场需求提升 维生素A提价预期强烈

上证报资讯获悉,近期我国维生素A龙头企业新和成(002001)开始恢复维生素A的对外报价,每公斤为180元,上涨幅度80%。其他同行企业如金达威(002626)、浙江医药(600216)等表示,在市场需求提高的背景下,提价已成为行业发展关键词。

点评:据了解,新和成近期刚刚开始恢复对外报价,除了下游厂商加大囤货力度外,海外市场需求回暖也是重要因素。此前受产能过剩影响,维生素A的价格持续走低,国际巨头帝斯曼在去年12月停产检修,改变了市场供应格局,促使价格上涨。

5.不良资产管理行业将迎来政策黄金时期

中国的不良资产管理(AMC)行业起源于1999年亚洲金融危机爆发后为处理四大国有银行坏账而设立的四大不良资产管理公司,即信达、长城、东方和华融,从12年起的近两年时间,我国出现三批十五家地方不良资产管理公司,近期,为了释放地方不良债务,各省争相成立AMC公司,第四批地方不良资产管理牌照逐步显现,且从监管核发牌照的进度来看明显加快。光大金瓯资管成立并入主温州版地方AMC,陕国投以1亿元入股陕西版地方AMC,海德股份此前公告剥离主业,正在积极争取获得不良资产管理牌照,河南、四川、内蒙等地均成立地方AMC公司,不良资产管理行业诸侯争霸的“黄金时代”或已到来。

点评:不良资产管理行业在国家去产能,清理僵尸企业以及商业银行不良贷款率余额连续17个季度上涨的大背景下叠加国家经济换挡转型的过程中让不少企业不良资产进一步暴露,国家又明确提出供给侧改革,使得未来金融类、非金融类不良资产的供应有望大幅增加,伴随经济结构性调整的持续和深入,行业能够获得长足的发展的空间。

当前时点,多家券商关注并强调该行业的大机会,二级市场上重点推荐当下稀缺性明显转型主业方向直指不良资产管理行业的海德股份(000567)以及可能通过资产注入获得牌照的天津普林(002134)

6.两会之际或成国企改革起爆时点

1月12日,中央深改组第二十次会议提出今年要力争把改革的主体框架搭建起来,在推进的各项改革任务中,国企改革属重中之重。随后国资委召开的央企负责人会议及各地召开的国资工作会议中,也都浓墨重彩地提到要加大力度推进国企改革,提高国资资产证券化比率。此外,近期密集召开的地方两会中,供给侧改革、国资改革同样也是焦点性话题,可以预见的是,3月全国两会中,相关话题更将会是全社会关注的热点。客观来看,由于此前国企改革文件的正式颁布低于市场预期,且前期市场对题材已有充分的时间、空间消化,部分板块个股甚至已出现一定泡沫,股灾以来国企改革相关标的总体低迷。但经过本轮市场下跌消化之后,板块整体跌幅不小,加之催化性因素临近,板块机会再度临近。

点评:此前我们曾认真梳理国企改革,认为核心是两个方面,一是国企分类监管,二是混合所有制改革。分类监管意味着公益性国企和竞争性国企的区别对待,甚至将部分竞争性国企推向市场。混合所有制改革将主要针对竞争性国企,目前推进较为谨慎,部分国企推出了股权激励,有望推动国内内部潜能的释放。我们认为,未来混合所有制改革和股权激励的推动,激发国企潜能,扭转国企长期低效,股东利益和公司利益不一致的局面,对优质国企形成长效利好。另外,部分资产证券化比例较低的央企平台下的上市公司,其资产注入预期亦是市场关注焦点,空间仍很大。优质国企潜能释放方面,我们关注风帆股份(600482)、康缘药业(600557)等。资产注入预期方面,关注湘邮科技(600476),天坛生物(600161)等。

7.重申黄金、固定收益避险机会

继前期人民币兑美元快速贬值趋稳之后,一向稳定的港元兑美元联系汇率近日出现大幅下跌,目前港元已跌至近八年新低。受此影响,今日亚洲主要股市再度大幅下行,刚现企稳迹象的A股也表现不佳。当前,发达国家经济弱复苏,美国进入货币紧缩周期,欧洲各国利率、QE等货币宽松政策也已近尾声,持续近七年的发达经济体股票市场牛市出现逆转下行的趋势。投资人对于经济前景忧虑的加深叠加美联储启动的加息周期影响造成当前原油、汇率、全球股票市场整体下行的局面。随着股票、大宗商品等风险资产的下跌,当前各市场投资人整体风险偏好下降,转为寻求安全的资产类别规避风险。市场动荡之时,作为传统避险品种的黄金、债券等资产价格受支撑,避险价值明显。我们目前并未看到全球各股票市场整体下行中止的迹象,而在一个关联性强的市场格局中,外围股市整体下行将对A股形成压制。作为避险配置,可投资关联黄金价格的基金以及固定收益基金,如黄金ETF(518880)、国泰黄金(518800)、博时黄金(159937)、嘉实黄金(160719)、稳健债A(160513)等。


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